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隔夜美元降息25点,我解读一下!

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发表于 2019-10-31 05:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
隔夜,美联储再度将美元基准利率下调25个基点至1.5-1.75区间,会后声明透露不寻常的信息,市场出现V型大波动,我们先看一下美元、黄金、美股的表现:
* `+ N. ~0 \2 V9 Q$ Z  |# H: \) L% A: Y+ l( W: o# P+ `
美元指数:先涨后跌,一度冲上98关口:! k3 b, a# P- O. V/ f; x. o

4 ]- r+ {5 ~5 Z3 W  R/ }- F5 v. S4 Q+ @+ f
国际黄金:先跌后涨,接近1500美元/盎司关口
' F( Y7 l: m' @  j5 v4 Z# Z. ^8 D3 U4 G0 v% K8 I! W5 Q0 e7 e
& A0 d! {. S! Q( P3 l( H

# J3 o9 g: m; G5 z美国三大股指:均出现上涨:道指:0.43%;纳指0.33%;标普0.33,稳步走上3000点关口0 [0 Q# Y: s& U! ]  z' s

* E4 u9 R; _' v% Q4 A: F
4 A5 |6 ]; k% K. R3 _7 E" X, z8 g) @美国国债收益率下跌:
  V+ A  E, _) ]0 ], n; |, z7 b# \; N) Z; N
- }1 w, `% ~$ g1 _- y

3 L3 \* t4 I: B4 p2 g! P
, I5 T# x! i( q1 f& j, Z利率会议透露了什么?
& Y3 m9 ~" G8 n! ?( k2 }! X3 V; ]5 v! X7 z
- w9 c! X( p, G4 V
美联储主席,相当于央行行长:鲍威尔,会后说了一大通话,总结就是12点:5 U% }/ o2 Z! Q" y$ Q4 i% f
降息是为了对冲持续的风险
0 o  R3 d' l+ y. e  {全球增长放缓和贸易问题引发持续的风险
5 U$ b2 |+ `6 M; n" m3 r. F美联储继续预期经济将以温和速度扩张
- D) @: |( O! E3 L/ T/ A通胀压力依然温和, 担心低通胀可能推低通胀预期
( S, f' w1 s2 F/ n* f+ S目前的货币政策立场是适宜的, 如果前景发生重大变化我们将做出反应
: M+ p- M. I$ D: p: T通常在看到通胀上升时加息,但是目前没有看到
4 @$ Y: @& V1 N. j6 y在加息前需要看到显著的通胀上升$ p3 h' P0 G% H% m5 \2 \6 }' S' C  I
前景面临的风险已经向积极方向转变,比如贸易方面不确定性减小
2 ~* K; X3 R4 v& Q% }4 m如果贸易紧张持续缓解是件好事,但是我认为不会有立竿见影的效果& q4 Z$ [# F* T+ {1 u
根据我的评估货币政策有些宽松: q$ l: v4 o! x+ p6 t+ P( g
没有看到资产泡沫,正在密切监控
, {0 R4 Z  z2 c( L% v/ j金融市场流动性充足
! M0 G1 u( G3 E$ c" d9 @0 }" T5 \4 {& D2 u
如何解读?8 y, O" m  i, C' s3 Q! }

& X  y8 }0 c9 `7 B' g) I; E我们总结了一共五个要点,囊括了所有:% f& y/ D" e* n( X0 Z# \3 Q

* V8 J. {- Z( Q. u' i; u要点一:
( E6 s% r2 y( Q* U. \$ U措词中删掉了:“将采取适当行动”一词,这个表述是6月初提出来的,取而代之的是:“委员会继续监测即将发布的信息对经济前景的影响,评估联邦基金利率目标区间的适当路径”
8 L3 B, q9 u% p9 c5 `# S3 d# E1 N5 w! X, \; C0 s# B- C
许戈财经解读:未来降息的可能性降低,降息的行为会更加依赖数据;而之前“将采取适当行动”更让市场以为降息是一个不间断的系列行为。所以本次声明,可能意味着未来降息的暂停。+ d6 E( N( ?. d0 c$ R: `3 U: \

; @6 Z, ]9 R; ^% P要点二:
/ V3 x6 s' h1 Y0 Y8 @1 @1 f. R1 Y更加强调:美国经济的温和扩张,降息是受到外部各种因素的威胁:全球洗衣机疲软、贸易争端、英国脱欧的不确定性。
# W* k1 H% ?! [- D' V( H) E7 ], c$ B  i  W; \4 f
许戈财经解读:美国经济仍然向好,劳动力市场“依旧强劲”,经济活动“以温和速度增长”。这在同期欧洲央行,日本央行行长对本国经济解读中不可见,欧洲央行行长认为欧洲经济:1、仍然低迷;2、会长期处于低迷;3、未来可能更差;因此目前美国经济仍然稳定向好;; H* B; w* G- _" Z
; m! j$ n2 D0 p) G1 u
要点三:# T  |9 |7 z5 r
本轮降息有二位委员意见相反,意味美联储内部分歧加剧,投票支持降息的委员有:主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、鲍曼、布雷纳德、布拉德、克拉里达、埃文斯、夸尔斯。反对此次降息决定的有:乔治和罗森格伦(他俩支持保持利率在1.75-2.00%不变)
1 w! o7 r2 j/ \4 t, g* F9 @/ J. A
许戈财经解读:经历7月和9月二轮降息后,美联储内部对是否再降息出现松动,原因在于:全球经济不稳定,未来可能更加危险,需要保持一定利率水平,现在降得过度,未来没有应对措施,可以预见,未来降息的概率会减少。5 a* h0 l2 a2 O+ u8 X: M& k9 X

" a/ D, a( @5 y! \要点四:2 O$ w* a- X( G
鲍尔尔称:未来贸易方面不确定性减少,金融市场流动性充足,未来货币政策有些松动
( V% @# H2 C" I7 S0 B- J2 J' \) Q4 u2 B2 L' I
许戈财经解读:美国总统大选启幕,市场不确定性将大幅度减少,有利于全球经济,未来投资市场可能出现机会,但宽松和降息的预期会降温;
6 `: G- T4 I' n% y: l
$ K7 x$ G8 u5 y( T6 [要点五:5 d3 C; k" G' D) A# }0 }' {
未来是否降息,会依赖于经济数据,“通常看到通胀上升时降息,目前没有看到”, ^6 n2 C, _+ J
& |" n, l0 O8 H# L5 V/ \- y
许戈财经解读:以后对美国经济数据的解读更重要,是决定未来是否继续降息的重要依据,以当前通胀水平(1.7%)看,没有必要再降息。) O$ w1 o! p0 M! t0 M
" r7 X# Z7 s# w( k! U
总结
) [2 \( r7 D9 Q, Q& k
- S" c% l( w: r" G9 P本轮利率会议与上二次(7月、9月)不同,美联储态度出现转折:
" ]5 J( y( u' L* i' J2 |" l, Y+ b% ]) A( I2 a8 ?8 V
一、措词温和:不再表示未来可能进一步降息,体现在“将采取适当行动”一词的删除;
  h; m+ N& c1 `' M0 M4 z/ A二、没有公布扩表计划:之前市场预期,美联储会公布具体计划,进一步放大市场流动性,以应对贸易摩擦及英国脱欧带来的负面影响。# ]7 L; M7 N+ z6 K  V2 Q

6 k8 S; C( x# f2 V) B6 w从美联储的措词上,找不到相应表态,也意味着,可能全球紧张的局面,没有市场预期的大,而且未来可能会更加缓和,这对投资是利好。就在这一决定公布的同一天,美国****公布第三季GDP增长1.9%,尽管这一增速有所放缓,但仍高于华尔街预期的1.6%。5 P" n. T8 O; P; V5 N6 C# o
  `6 _' n6 e7 ?
最后,个人仍然坚持持有美元的态度,原因有二:& e  U& D! U+ Q: W
一、尽管美元降息了25点,目前在主流外币中,仍然利率是最高之一,是不是继续持有美元?
; ~1 |9 ]* Z1 V
! w+ E5 S7 `' Y& E
, x1 _4 W- {, R( h7 l8 {- A二、美国国债收益率为:1.773%, 而德国国债收益率为-0.361%,美债收益率比欧洲德国收益率高2%,二者吸引力迥异,国债是吸引全球大资金的利器:
 楼主| 发表于 2019-10-31 05:55 | 显示全部楼层
图帖不上来,大家自己看一下吧,我在公众号上有全部的图,应该是第一时间,公众号在之前一帖。
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 楼主| 发表于 2019-10-31 20:26 | 显示全部楼层
人气真是大不如前呀
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发表于 2019-11-3 17:07 | 显示全部楼层
移动端的发展把论坛给打败 了
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发表于 2019-11-3 22:30 | 显示全部楼层
老大需要经常来坐镇
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发表于 2019-12-13 09:52 | 显示全部楼层
老大辛苦了!~~
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发表于 2019-12-18 17:11 | 显示全部楼层
大猫老大辛苦了
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发表于 2020-4-6 16:23 | 显示全部楼层
可以分析一下日本、澳洲、欧洲、英国等几大经济体未来一年的经济走向和面临的困难和挑战吗?
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